国务院常务会议日前决定扩大开放领域,鼓励外资以并购方式参与内地企业改组改造和兼并重组,并将扩宽外资境内融资渠道。在金融危机还未消散的背景下,如何来看待这一引资新政策呢？

从银行的储蓄看,中国目前总体上处于资金过剩,所以,此番鼓励外资并购,肯定不是冲着资金而去。我认为,目的可能有两个:一是借此向外界清晰地传达中国政府奉行开放政策不会因危机而改变,以此和那些借危机搞贸易保护主义的国家相区隔;二是借并购进一步推动中国企业完善治理结构,提高在国际市场上的竞争力。

近年来,尤其是全球金融危机爆发以来,一些有实力的中国企业纷纷走出去到海外收购,但由于缺乏经验,包括对国际市场的并购规则不熟悉,交了不少学费;另外,虽然“中国制造”为世界消费者提供了物美价廉的消费品,但毕竟我们在国际市场能够叫得响的品牌数量有限,大量的产品不过是来料加工或者贴牌生产,缺乏自主创新能力。而跨国公司尽管在危机中受了伤,但毕竟有比较成熟的管理经验和先进的生产技术,如果它们还有能力进行对华投资,那么,对中国企业的技术创新和制度创新,促进内地企业提高技术和研发能力,以及经济结构调整和升级都是有帮助的。此外,虽然中国总体上处于资金过剩状态,但在局部地区和行业,也呈现出结构性资金短缺,像中国政府意图引导外资重点投向的高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保等产业,以及我国西部地区,这些产业不仅需要技术先进,而且其资金需求量也比较。

从并购方式本身来看,相对于过去大量采用绿地投资方式需要大量土地建厂房,并购重组的特点是很少需要扩大土地,只要对现有厂房进行改造,进行管理的提升,产品的变化升级,就可达到投资的目的。因此,在目前土地紧张的情况下,外资投资方式的改变也是十分必要的。事实上,并购重组在中国还有很大的潜力。据联合国贸发会议统计,2007年全球跨国并购达到了16370亿美元,跨国并购数量与跨国投资数量比达到了90%。与之对比,2004年至2008年的5年间,我国外资并购境内企业金额还不到70亿美元。这表明,中国外资并购的发展还相对滞后。