面对史无前例的十连阴，众多分析师、股评家和投资大师纷纷从宏观面、基本面、政策面、技术面、消息面上找原因，货币政策从紧、通胀高企不下、国际油价暴涨、大小非解禁、企业利润放缓、估值体系混乱、热钱蜂拥搅局，等等、等等。然而，所有这一切似乎都无法对这场股灾给出令人信服的解释。

　　股市非正常的暴跌一定隐藏着非正常的原因。正当人们百思不得其解时，原中国证监会副主席、现国家开发银行副行长王益案的浮出水面，是否给解开暴跌之谜提供了一点别样的线索？

　　中国股市从来不乏沸沸扬扬的内幕交易传闻。虽说早在今年2月市场就传王益在国开行的一位前任秘书因受贿数万元受到调查，3月底市场上又传出王益的胞弟王磊已被“控制”，4月底与王益过从甚密的涌金系掌门人魏东离奇死亡，5月初证监会某前官员接受调查的说法再次流行，但这一切充其量只给本就凄风苦雨的中国股市增添了若干谈资，对内幕交易早已习以为常的中国股民好像并未构成足够的警示。

　　可是，这一回王益案的引爆，却成了压死骆驼的最后一根稻草。王益是6月8日星期日端午节晚被正式“双规”的，在大盘经过三天休市于10日复牌后，却始以低走127点开盘，终以257点高达7.73%的跌幅千余股票跌停收盘。之后，大盘如高空自由落体，一路狂泻而去。

　　王益“双规”、股市暴跌，看似巧合，其实不然。6月7日央行出人意料地上调存款准备金率1个百分点，固然加剧了市场对头寸短缺的恐慌，助推股市下行，但即便如此，依然无法遮蔽王益案的对于投资者信心严重打击的重大负面影响。

　　别忘了，王益并非一般的副部级官员。身为金融证券主管部门的领导，其一举一动直接关系资本市场的波动，往往具有意想不到的放大作用。金融腐败案的最大危害，是加快资本市场系统性风险的发酵溃烂。作为一系列权钱交易的权力轴心，王益的东窗事发，必然引发无数藏匿其中的老鼠仓皇出逃，进而造成市场破坏性的雪崩效应。

　　事实上，王益在业界浸淫达16年之久，经营的触角无处不在。仅从目前冰山一角初步透露出来的内幕交易来看，王益与太平洋证券、广发证券、涌金系及其控股的国金证券以及其他关联方等扑朔迷离的股权乱象，有着千丝万缕的联系。而其在资本市场盘根错节的人脉网究竟有多深、互有你我的利益链究竟有多长，至今还是看不真切的黑洞。

　　有人说大小非解禁是悬在中国股市头上的“堰塞湖”。大小非解禁确是未来三年中国股市不堪承受之痛，但毕竟时间表明确，在预期清晰的情况下，投资者尚可主动避险。何况在三一重工大股东的示范下，大非未必都会减持，在市场估值已趋合理的今天，小非也未必会大幅套现。

　　可是，对于类似王益这种金融证券特殊领域的腐败“杀手”，市场却无从防起，人们根本不知道他们会在何时何地突然像地雷一样起爆。这才是中国股市防不胜防可怕的“堰塞湖”，才是对中国经济社会发展作出巨大贡献的中小股民的悲哀所在。

　　“风险源自走向不确定，危机源自趋势不可测。”这是我在年初一篇文章中的两句话。当投资者纷纷猜测下一个王益是谁时，对未来预期不可测的担忧，终将使众多机构和广大中小股民深感中国股市风险莫测，由信心崩溃导致大量资金撤离。回头来解读股市匪夷所思的十连阴，王益案始料未及的爆发，恰是加剧原本弱不禁风的股市跌入无底深渊的元凶之一。

　　不过，正如有论者指出的那样，近期股市唯一真正的利好，是王益案件的暴露。因为“内幕交易是我国资本市场最大的不确定因素，通过王益案件，不确定性正在减少”。

　　近日，证监会主席尚福林强调，要全力维护资本市场稳定运行，进一步加强和改善市场监管。股市不相信眼泪，更不相信坐而论道的空谈。在打击股市内幕交易的高调宣示之后，市场一定会对是否有实质性后续举措出台作出自己的选择。（潘益大）

（责编：李艳）